அமெரிக்க பொருளாதாரம் விரைவாக சுருங்கி வருவதால் ‘டிரம்பசெஷன்’ பேச்சு அதிகரிக்கிறது

ஜனாதிபதி டொனால்ட் டிரம்பின் கீழ் ஒரு மந்தநிலை குறித்த அச்சங்கள், “டிரம்பசெஷன்” என்று அழைக்கப்படும், நுகர்வோர் நம்பிக்கை குறைவுகள் மற்றும் பொருளாதார கவலைகள் செங்குத்தான கட்டணங்கள் மற்றும் தொடர்ச்சியான பணவீக்கங்களுக்கு மத்தியில் வளர்ந்து வருவதால் பெருகி வருகின்றன.

அது ஏன் முக்கியமானது

டிரம்ப் விலைகளை “முதல் நாளில்” குறைப்பதாக உறுதியளித்தார், எனவே அவரது கொள்கைகளின் விளைவாக எந்தவொரு பொருளாதார வீழ்ச்சியும் ஜனாதிபதிக்கு பெரிய அரசியல் மாற்றங்களையும், அமெரிக்கர்களுக்கு நிதி விளைவுகளையும் ஏற்படுத்தக்கூடும்.

வேலை இழப்புகள், பங்குச் சந்தை சரிவு மற்றும் குறைந்த நுகர்வோர் நம்பிக்கை ஆகியவை வணிகங்களை பாதிக்கும் மற்றும் கூட்டாட்சி பற்றாக்குறையை அதிகரிக்கும்.

வரலாற்று ரீதியாக, 1992 மற்றும் 2008 ஆம் ஆண்டுகளில் காணப்பட்டபடி, மந்தநிலைகள் தற்போதைய ஜனாதிபதிகளுக்கு தீங்கு விளைவித்தன. மந்தநிலை உலகளாவிய வர்த்தகத்தை பலவீனப்படுத்தவும், ட்ரம்பின் தலைமையைப் பற்றிய பொதுக் கருத்தை மறுவடிவமைக்கவும், ஜனநாயகக் கட்சியினருக்கு 2026 இடைக்காலங்கள் மற்றும் 2028 ஜனாதிபதி போட்டியில் வெற்றியைக் கொடுத்தது.

என்ன தெரிந்து கொள்ள வேண்டும்

திங்களன்று, அட்லாண்டா பெடரல் ரிசர்வ் ஜிடிபிஎன்ஓ மாதிரி 2025 ஆம் ஆண்டின் முதல் காலாண்டில் அமெரிக்க பொருளாதாரம் 2.8 சதவீதம் குறைந்து விடும் என்று கணித்துள்ளது, இது நாடு மந்தநிலையின் விளிம்பில் இருக்கக்கூடும் என்ற அச்சத்தை வலுப்படுத்துகிறது.

“டி.சி.யில் நடக்கும் அபாயகரமான பொருளாதார கொள்கை வகுத்தல் உருவாக்கிய நிச்சயமற்ற தன்மையை பொருளாதாரம் சிக்கலாக்குவதாகத் தோன்றுகிறது” என்று மூடிஸ் அனலிட்டிக்ஸின் தலைமை பொருளாதார நிபுணர் மார்க் ஜாண்டி, முன்னர் ட்விட்டர் எக்ஸ் இல் ஞாயிற்றுக்கிழமை தெரிவித்தார்.

சில பொருளாதார வல்லுநர்கள் வளர்ச்சியைக் குறைப்பதாக எச்சரிக்கும் அதே வேளையில், கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி டேவிட் சாலமன் உட்பட மற்றவர்கள், முழு மந்தநிலையின் சாத்தியக்கூறுகள் மிகக் குறைவாகவே இருக்கும் என்று நம்புகிறார்கள்.

சந்தை ஏற்ற இறக்கம், பணவீக்க கவலைகள் மற்றும் ஆக்கிரமிப்பு கட்டணக் கொள்கைகள் பொருளாதார ஸ்திரத்தன்மை குறித்த அலாரங்களை உயர்த்துவதால் “டிரம்பசெஷன்” என்ற சொல் இழுவைப் பெற்றுள்ளது. மாநாட்டு வாரியத்தின் நுகர்வோர் நம்பிக்கைக் குறியீடு சமீபத்தில் ஏழு புள்ளிகள் குறைந்து 98.3 ஆகக் குறைந்தது, எதிர்பார்ப்புக் குறியீடு 80 இன் எச்சரிக்கை வாசலுக்குக் கீழே குறைந்தது, இது வழக்கமாக ஒரு மந்தநிலையை சமிக்ஞை செய்கிறது.

நம்பிக்கையின் வீழ்ச்சி பல புள்ளிவிவரங்களை பரப்புகிறது, ஆனால் குறிப்பாக நடுத்தர வருமானம் ஈட்டுபவர்களிடையே உச்சரிக்கப்படுகிறது, ஏனெனில் பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகள் மற்றும் எதிர்கால வேலைவாய்ப்பு குறித்த கவலைகள் உணர்வின் மீது பெரிதும் எடைபோடுகின்றன. பணவீக்க கணிப்புகள் கடுமையாக உயர்ந்துள்ளன, ஆண்டுக்கு முன்னால் கணிப்புகள் 6.2 சதவீத விலைகளை அதிகரிப்பதாக மதிப்பிடுகின்றன, இது தற்போதைய 5.2 சதவீதத்திலிருந்து அதிகரித்துள்ளது.

வளர்ந்து வரும் கவலைகள் இருந்தபோதிலும், முக்கிய நிதி நிறுவனங்கள் எச்சரிக்கையுடன் நம்பிக்கையுடன் இருக்கின்றன. உலகளாவிய வர்த்தக நிச்சயமற்ற தன்மை இருந்தபோதிலும் அமெரிக்க மந்தநிலையின் நிகழ்தகவு “மிகச் சிறியதாக” உள்ளது என்று சாலமன் கூறினார்.

ஆஸ்திரேலிய நிதி மறுஆய்வு வணிக உச்சி மாநாட்டில் பேசிய சாலமன், வர்த்தகத்திற்கான டிரம்ப்பின் அணுகுமுறை சந்தை உறுதியற்ற தன்மைக்கு பங்களித்தது என்று சுட்டிக்காட்டினார், ஆனால் பொருளாதார அடிப்படைகள் வலுவாக உள்ளன என்று வலியுறுத்தினார், படி நிதி எக்ஸ்பிரஸ்.

மூலதன பொருளாதாரத்தில் பொருளாதார வல்லுநர்கள் முதல் காலாண்டில் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியின் சுருக்கத்தை கணித்துள்ள நிலையில், கடந்த வாரம் ஒரு குறிப்பில், நிறுவனத்தின் தலைமை வட அமெரிக்கா பொருளாதார நிபுணர் பால் ஆஷ்வொர்த், “இரண்டாவது காலாண்டில் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி 4.5 சதவீதம் ஆண்டு மீண்டும் வளரும் என்று நாங்கள் எதிர்பார்க்கிறோம்” என்று எழுதினார். “இதன் விளைவு என்னவென்றால், ஒரு ‘டிரம்ப்ஸேஷன்’ தவிர்க்கப்பட வேண்டும், மேலும் வட்டி விகிதங்களை குறைக்க மத்திய வங்கி தேவையில்லை.”

இதற்கிடையில், சீன இறக்குமதியில் 20 சதவீத கூடுதல் கட்டணம் உட்பட கூடுதல் கட்டணங்களை அமல்படுத்தும் திட்டங்களை வெள்ளை மாளிகை அறிவித்துள்ளது. இது பணவீக்கத்தை அதிகரிக்கக்கூடும் மற்றும் பொருளாதார வளர்ச்சியைத் தடுக்கக்கூடும் என்று ஆய்வாளர்கள் அஞ்சுகின்றனர்.

மக்கள் என்ன சொல்கிறார்கள்

ரெட்ஃபின் தலைமை பொருளாதார நிபுணர் டேரில் ஃபேர்வெதர் கூறினார் நியூஸ் வீக்: “இறக்குமதி செய்யப்பட்ட பொருட்களை நம்பியிருக்கும் வணிகங்கள் பாதிக்கப்படும், மேலும் ஷட்டர் கூட முடியும். இதன் விளைவாக மக்கள் தங்கள் வேலைகளை இழப்பார்கள். வீட்டுப் பொருட்கள், உபகரணங்கள், கார்கள் மற்றும் மின்னணுவியல் போன்ற இறக்குமதி செய்யப்பட்ட அன்றாட பொருட்களின் விலை உயரும். பதிலடி கட்டணங்கள் வெளிநாடுகளில் பொருட்களை விற்கும் அமெரிக்க வணிகங்களை பாதிக்கும்.”

மூடிஸ் அனலிட்டிக்ஸின் தலைமை பொருளாதார நிபுணர் மார்க் ஜாண்டி x இல் கூறினார்: “கட்டணப் போர்கள், வேலைகள் மற்றும் அரசு திட்டங்கள் மற்றும் ஏஜென்சிகள் ஆகியவற்றைக் குறைப்பது, மற்றும் நாடுகடத்தப்படுவது குழப்பத்தை விதைக்கிறது, இது முதலீட்டில் ஒரு தடையை ஏற்படுத்துகிறது, பணியமர்த்தல் மற்றும் செலவு (…) சட்டமியற்றுபவர்கள் விரைவில் ஒன்றிணைக்க வேண்டும், அல்லது பொருளாதாரம் மூச்சுத் திணறல் வரை செல்லும்.”

டிடி பொருளாதாரத்தின் ஆண்ட்ரூ ஃபோரன் கூறினார்: “கனடா மற்றும் மெக்ஸிகோவில் 25 சதவிகித கட்டணத்தின் பொருளாதார தாக்கம் கடுமையாக இருக்கும், கனடாவையும் மெக்ஸிகோவையும் மந்தநிலைக்கு தள்ளும், அமெரிக்கா தேங்கி நிற்கும் வளர்ச்சியின் ஒரு இடத்திலிருந்தும் முழு டாட் பதிலடி.”

நெட்வெல்த் நிறுவனத்தின் தலைமை பொருளாதார மூலோபாயவாதி ஜெரார்ட் லியோன்ஸ் கூறினார் நியூஸ் வீக்: “அதிக கட்டணங்கள் வர்த்தகத்தில் மாற்றியமைப்பதைத் தூண்டினால், அமெரிக்க விலை நிலைகள் உயராமல் போகலாம். உதாரணமாக, சீனப் பொருட்களின் மீதான அதிக வரிகள் முன்னர் வியட்நாமில் இருந்து இறக்குமதி அதிகரிப்பதற்கு வழிவகுத்தன, கட்டணங்களால் பாதிக்கப்படவில்லை.”

அடுத்து என்ன நடக்கிறது

ஃபெடரல் ரிசர்வ் எச்சரிக்கையாக உள்ளது, பணவீக்கத்தை கண்காணிக்கும் போது வட்டி விகிதங்களை சீராக வைத்திருக்கிறது மற்றும் டிரம்பின் கட்டணக் கொள்கைகளுக்கு சந்தை எதிர்வினைகள். 2025 ஆம் ஆண்டில் வீதக் குறைப்பு குறித்த முந்தைய எதிர்பார்ப்புகள் இருந்தபோதிலும், பணவீக்கம் தொடர்ந்து உயர்ந்து கொண்டே இருந்தால், மத்திய வங்கி அவற்றைக் குறைப்பதை விட விகிதங்களை உயர்த்த வேண்டியிருக்கும் என்று சந்தை ஆய்வாளர்கள் கணித்துள்ளனர்.

பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மை தொடர்கையில், நுகர்வோர் நம்பிக்கை மற்றும் நிதிச் சந்தைகள் மீதான டிரம்பின் கொள்கைகளின் தாக்கம் அடுத்த மாதங்களில் ஒரு முக்கியமான பிரச்சினையாக இருக்கும். “டிரம்பசெஷன்” ஒரு யதார்த்தமாக மாறுமா அல்லது அரசியல் ரீதியாக குற்றம் சாட்டப்பட்ட சொற்களஞ்சியமாக இருக்கிறதா என்பது வரவிருக்கும் காலாண்டுகளில் உள்ள முக்கிய பொருளாதார குறிகாட்டிகளைப் பொறுத்தது.